Inditex sorprende con resultados trimestrales que, aunque positivos, no cumplen con las expectativas del mercado, generando una corrección significativa en sus acciones. A pesar de la desaceleración en el crecimiento y la presión sobre los márgenes, la compañía sigue consolidándose como líder global en el sector textil, respaldada por su sólida estrategia de expansión e inversión. En este artículo, analizamos en detalle sus cifras, el impacto en sus acciones y las oportunidades que podrían surgir para los inversores a largo plazo.

Los resultados trimestrales de Inditex y su impacto en el mercado

Inditex ha presentado los resultados del tercer trimestre de 2024, que han generado decepción en el mercado. A pesar de un crecimiento del 6,8% en ventas trimestrales, alcanzando los 9.357 millones de euros, estas cifras quedaron por debajo de las expectativas de 9.536 millones de euros (+8,9%). El beneficio neto trimestral fue de 1.681 millones de euros, un incremento del 5,8%, también inferior al consenso del mercado de 1.763 millones de euros.

En los primeros nueve meses del ejercicio, las ventas totales sumaron 27.422 millones de euros, un aumento del 7,1%, mientras que el margen bruto se situó en el 59,4%, ligeramente por debajo del 59,5% previsto. Aunque las cifras consolidan el liderazgo de Inditex, reflejan una desaceleración preocupante en el crecimiento respecto a los trimestres anteriores. Además, los márgenes operativos, erosionados por costes crecientes (+7,3%), empiezan a mostrar límites para seguir expandiéndose en un entorno altamente competitivo.

Planes estratégicos de inversión y expansión

Inditex sigue apostando por el crecimiento sostenible y la diferenciación. La compañía ha destinado 1.800 millones de euros en inversiones ordinarias y planea un gasto adicional de 900 millones anuales en 2024 y 2025 para mejorar su infraestructura logística. A nivel comercial, ha abierto nuevas tiendas en 45 mercados, cerrando el trimestre con 5.659 establecimientos en operación, una ligera reducción frente al año anterior.

Estas estrategias, aunque prometedoras, no han evitado que el mercado cuestione su capacidad de mantener márgenes históricamente elevados frente a la competencia. Inditex deberá demostrar que su apuesta por la eficiencia y la experiencia del cliente puede traducirse en un crecimiento más sólido y menos volátil.

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Las acciones de Inditex recibieron los resultados con caídas significativas, abriendo con un gap bajista que las llevó cerca de los 50 euros por título, un nivel clave donde se sitúa el primer soporte relevante. Sin embargo, el precio encontró apoyo antes de alcanzarlo, rebotando al paso de la media móvil de 100 sesiones, que sigue funcionando como un indicador técnico crucial.

A pesar de esta corrección, el canal ascendente de medio-largo plazo permanece intacto, lo que mantiene una perspectiva técnica alcista para el valor. Mientras este canal se mantenga, Inditex sigue siendo una opción viable para mantener posiciones. Además, acercamientos a la base de este canal podrían ofrecer interesantes oportunidades de compra o acumulación para los inversores a largo plazo.

Es importante vigilar la evolución del precio alrededor de la media móvil de 100 sesiones, ya que su ruptura podría marcar un cambio en la tendencia. Por ahora, este nivel actúa como un punto de referencia que mantiene la estructura técnica del valor.

Valoración final

Inditex enfrenta un punto de inflexión crucial. Los resultados recientes muestran un crecimiento más moderado y márgenes comprimidos, desafiando la narrativa de invulnerabilidad que el mercado había construido en torno a la compañía. Esto, combinado con unos múltiplos de valoración que superan la media de los últimos cinco años (PER 25: 25,9x; EV/EBITDA 13,5x), sugiere que la acción podría experimentar mayor presión a corto plazo.

Sin embargo, el modelo de negocio sigue siendo sólido y, mientras el canal técnico se mantenga, Inditex continúa siendo una apuesta atractiva para el largo plazo. Si la empresa logra ejecutar sus inversiones estratégicas con éxito y estabilizar sus márgenes, podría reactivar su crecimiento en 2025, consolidando su liderazgo frente a la competencia.

En resumen, aunque el corto plazo muestra signos de volatilidad, el valor a largo plazo de Inditex sigue vigente. Para los más arriesgados, los niveles actuales o cualquier corrección adicional podrían ser una oportunidad para posicionarse antes de una posible recuperación.