PharmaMar ha generado una fuerte reacción tras publicar sus resultados trimestrales, con un beneficio que a primera vista parece espectacular. Sin embargo, el análisis detallado nos lleva a cuestionar si estamos ante una mejora real del negocio o simplemente ante un impacto puntual que maquilla un trimestre mucho más débil. A esto le sumamos un análisis técnico riguroso, y completamos el repaso con la situación actual de Oryzon Genomics y Laboratorios Rovi, dos activos clave en nuestra Cartera Euro.

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Un beneficio “explosivo”… pero con truco

La farmacéutica comunicó un beneficio cinco veces superior al del mismo periodo del año anterior. Sin embargo, gran parte de esa cifra procede de un ingreso extraordinario de 22,5 millones de euros procedente del acuerdo con Merck Japón. Sin este efecto, el EBITDA habría sido prácticamente nulo o incluso negativo, y las ventas netas apenas crecieron un 3%.

Esta situación nos obliga a revisar la solidez del negocio recurrente, que sigue mostrando señales de debilidad estructural. El debate está servido: ¿hay que quedarse con el beneficio histórico o con la falta de rentabilidad operativa?

Análisis técnico: rango, volatilidad y señales mixtas

Desde el punto de vista técnico, PharmaMar se encuentra atrapada en un rango lateral entre los 77,30 y los 85,40 euros. A pesar del intento de ruptura alcista, no hay confirmación en cierres diarios, lo que genera incertidumbre. La jornada post-resultados se caracterizó por una alta volatilidad y una vela diaria que refleja perfectamente el desconcierto del mercado.

Los indicadores técnicos siguen mostrando señales mixtas: el VPI refleja presión vendedora, el MACD permanece en positivo por la mínima, y los índices de fuerza relativa han pasado a terreno negativo. En resumen, la estructura técnica se mantiene débil, aunque no rota definitivamente. Todo queda pendiente del siguiente catalizador.

El gran evento pendiente: decisión de la FDA

PharmaMar espera en los próximos meses una decisión clave: la posible aprobación acelerada de Zepzelca como tratamiento de primera línea combinado con Tecentriq, con una resolución prevista antes del 7 de octubre. De confirmarse, este evento podría implicar pagos adicionales de hasta 100 millones de dólares y un impulso significativo a su perfil comercial. Este hito puede actuar como verdadero catalizador técnico y fundamental para romper el rango actual.

Actualización de Oryzon y Rovi

Oryzon Genomics sigue atrapada en una estructura lateral descendente, con riesgo de testear nuevamente el soporte de los 2,59 euros. El deterioro de los indicadores técnicos refuerza el sesgo negativo a corto plazo. Laboratorios Rovi, por su parte, no ha logrado consolidar niveles clave como los 56,40 euros, aunque mantiene la estructura de mínimos crecientes. Seguimos atentos a una posible recuperación técnica, pero de momento sin confirmaciones.

Conclusión: visión técnica y fundamental combinadas

En ActivoTrading apostamos por una combinación de análisis técnico y fundamental para tomar decisiones con criterio. PharmaMar está en un punto clave: resultados llamativos pero cuestionables, un gráfico en equilibrio inestable, y un evento futuro que puede definir el rumbo. Seguimos posicionados en largo, pero con vigilancia máxima. Oryzon y Rovi completan este análisis como ejemplos de valores que exigen paciencia, disciplina y lectura precisa del mercado.