La presentación del tercer trimestre de Inditex deja un mensaje inequívoco: la compañía entra en una fase de recuperación clara, con una solidez que contrasta con la debilidad general del sector textil. Las cifras superan ampliamente las previsiones, los márgenes se expanden con fuerza y el beneficio vuelve a ganar velocidad. A ello se suma un rebote técnico contundente que impulsa al precio hacia niveles clave. En este análisis desglosamos en detalle el comportamiento fundamental, operativo, financiero y técnico para entender qué está ocurriendo realmente con Inditex y qué puede implicar para el inversor.

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Resultados y visión fundamental

El tercer trimestre confirma un avance superior al esperado en ventas, márgenes y beneficio neto, devolviendo a Inditex a una senda de crecimiento más acelerado. Las ventas alcanzan 9.814 millones de euros, superando de forma holgada el consenso, mientras que el margen bruto se sitúa en un destacado 62,2%, un nivel difícil de ver hoy en la industria textil. El EBITDA crece un 8,9% y el EBIT un 11,2%, cifras que muestran una escalada operativa real y sostenida, muy superior a la del primer semestre. El beneficio neto avanza un 8,9% hasta 1.831 millones, reforzando la idea de que la compañía ha recuperado impulso.

La evolución de los costes resulta especialmente relevante, con un incremento del 3,1%, muy por debajo del crecimiento de ingresos, permitiendo ampliar márgenes y evidenciando que las inversiones recientes en logística y tecnología ya empiezan a generar retornos palpables. Además, la posición financiera sigue fortaleciéndose, con una caja neta de 11.268 millones, lo que otorga flexibilidad para futuras inversiones y posibles retornos al accionista.

Situación estratégica y competitiva

En un entorno global complejo y con consumidores más prudentes, Inditex vuelve a situarse en una posición de ventaja. Su modelo integrado, con logística centralizada, gestión precisa del inventario y una ejecución comercial de primer nivel, le permite avanzar donde otros grupos textiles muestran estancamiento. Frente a competidores como H&M, Kering o VF Corp, que han presentado trimestres cada vez más moderados, Inditex demuestra una resiliencia superior, apoyada en colecciones bien recibidas y en una capacidad de reacción difícil de replicar en el sector.

Lectura operativa y eficiencia interna

Uno de los aspectos más destacados del trimestre es el equilibrio entre crecimiento de ventas, mejora de márgenes y control de gastos. La compañía vende más y vende mejor, con un inventario que crece un 4,9% pero que la propia firma define como inventario de alta calidad, ajustado al ritmo de demanda y sin riesgo operativo. La optimización del espacio, el aumento de productividad por metro cuadrado y las mejoras logísticas siguen actuando como palancas esenciales del rendimiento.

Comportamiento financiero y perspectivas

Desde una perspectiva financiera, Inditex mantiene un perfil robusto. La elevada generación de caja, sumada al final del programa extraordinario de inversiones en 2025, podría traducirse en mayor capacidad futura de caja libre. Este factor, unido a la mejora de márgenes y al sólido comienzo del cuarto trimestre —con ventas creciendo un 10,6% a tipo de cambio constante— aporta un nivel de visibilidad y consistencia poco habitual en el sector.

Análisis técnico y niveles clave

La reacción del mercado ha sido inmediata. Tras la publicación de resultados, Inditex registra un rebote cercano al 9%, abriendo con un amplio gap alcista que supera la resistencia de los 50 euros. El precio avanza hasta los 53,42 euros, quedándose a las puertas del techo de 54,50 euros, nivel cuya ruptura permitiría al valor entrar en subida libre y marcar nuevos máximos históricos.

La estructura técnica muestra un suelo redondeado que ya sugería recuperación, reforzado por el gap de septiembre que rompió la directriz bajista de corto plazo. El retroceso posterior encontró soporte en los 46 euros, donde se activó un doble suelo con objetivo técnico precisamente en la zona de 54,50 euros. Por debajo, los soportes más relevantes siguen siendo los 50 y los 46 euros.

Los indicadores acompañan el movimiento: el MACD avanza con un histograma creciente en positivo, el RSI ha entrado con decisión en sobrecompra y los indicadores de flujo de capital reflejan entrada de dinero real en el valor. La confluencia de fundamentales sólidos y técnico favorable dibuja un escenario en el que los máximos históricos vuelven a estar al alcance.